Η Fitch θέτει αρνητικές προοπτικές στην πιστοληπτική αξιολόγηση της Γαλλίας

Προειδοποιητικό μήνυμα για τον προϋπολογισμό στέλνει στη Γαλλία η Fitch, μετατρέποντας σε αρνητικές τις προοπτικές της πιστοληπτικής αξιολόγησης.

Ο οίκος Fitch Ratings προχώρησε εκτάκτως στην τοποθέτηση αρνητικής προοπτικής στην πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας. Η κίνηση δείχνει με πόση ταχύτητα επιδεινώνονται τα δημόσια οικονομικά.

Σε ανακοίνωση που εξέδωσε αργά το βράδυ της Παρασκευής, ο οίκος ανέφερε ότι η αλλαγή «αντανακλά την επιδείνωση της κατάστασης από την αξιολόγησή μας τον Αύγουστο του 2026, η οποία περιλαμβάνει ασθενέστερη οικονομική ανάπτυξη, υψηλότερο κόστος δανεισμού και διεύρυνση του δημοσιονομικού ελλείμματος».

Πρόσθεσε πως «οι εξελίξεις αυτές επιδεινώνουν τη δυναμική του δημόσιου χρέους, το οποίο ξεκινούσε ήδη από μια αδύναμη βάση».

Κατά τον οίκο, «ο επίμονος πολιτικός κατακερματισμός και το δυσμενές κοινωνικό περιβάλλον καθιστούν δυσκολότερη την επίτευξη μιας σταθερής και διαρκούς δημοσιονομικής εξυγίανσης».

Η πιστοληπτική αξιολόγηση της Γαλλίας υπό εξέταση

Από τον οίκο αυτόν η Γαλλία διατηρεί αξιολόγηση A+, όση και η Πορτογαλία και το Βέλγιο, έξι βαθμίδες πάνω από τους τίτλους μη επενδυτικής διαβάθμισης (junk), σύμφωνα με το Bloomberg.

Η δημοσιοποίηση γίνεται την παραμονή νέου Σαββατοκύριακου διαδηλώσεων σε γαλλικές πόλεις, ανάμεσά τους και το Παρίσι. Οι αρχές επιδιώκουν να αποτραπούν νέα επεισόδια βίας, μετά τις εκτεταμένες ταραχές που εκδηλώθηκαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα.

Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση, «η πολιτική συζήτηση που διαμορφώνεται ενόψει των προεδρικών εκλογών δεν έχει ενισχύσει ουσιαστικά την εμπιστοσύνη της Fitch στις προοπτικές μιας διατηρήσιμης μείωσης του δημοσιονομικού ελλείμματος».

Στην ίδια ανακοίνωση σημειώνεται ότι «οι εκτεταμένες διαδηλώσεις για τις δημόσιες υπηρεσίες και το αυξημένο κόστος διαβίωσης επιβαρύνουν περαιτέρω το κοινωνικό περιβάλλον, δυσχεραίνοντας την προσπάθεια δημοσιονομικής εξυγίανσης».

Η κίνηση συνιστά το πιο πρόσφατο δείγμα αποδοκιμασίας για το ότι η Γαλλία δεν έχει βρει αποτελεσματικό τρόπο να περιορίσει το δημόσιο χρέος της, που συνεχίζει να διογκώνεται.

Εδώ και μερικές εβδομάδες η υπόθεση αυτή έχει καταστήσει τη Γαλλία κεντρικό σημείο ανησυχίας για τις αγορές ομολόγων.

Στον μήνα που διανύουμε, η άνοδος των αποδόσεων στα γαλλικά ομόλογα ξεπερνά εκείνη κάθε άλλης ανεπτυγμένης οικονομίας. Έχουν φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο που έχει καταγραφεί εδώ και 24 χρόνια.

Σε σύγκριση με τους βασικούς ανταγωνιστές του στον κλάδο των αξιολογήσεων, ο οίκος έχει κινηθεί πιο παρεμβατικά απέναντι στη Γαλλία και τα δημόσια οικονομικά της, προχωρώντας νωρίτερα σε υποβαθμίσεις.

Αντίθετα, η Moody’s Ratings, που κρατά τη Γαλλία μία βαθμίδα υψηλότερα, προτίμησε την προηγούμενη εβδομάδα να μην προχωρήσει σε υποβάθμιση. Διατήρησε, πάντως, αρνητικές τις προοπτικές της αξιολόγησης.

Ο υπουργός Οικονομικών Roland Lescure είχε χαρακτηρίσει τότε την επιλογή της Moody’s να μην υποβαθμίσει τη χώρα ως εξέλιξη που «αναγνωρίζει την ανθεκτικότητα της οικονομίας μας και την αξιοπιστία του προϋπολογισμού που παρουσίασε η κυβέρνηση».

Την Παρασκευή, ωστόσο, ο υπουργός μίλησε με σαφώς πιο συγκρατημένο τόνο. Είπε ότι η «αξιολόγηση της Fitch υπογραμμίζει την επιτακτική ανάγκη να εγκριθεί ένας υπεύθυνος προϋπολογισμός πριν από το τέλος του έτους».

Ο οίκος σημείωσε ότι, από την τελευταία φορά που εξέτασε την κατάσταση, οι προοπτικές των δημόσιων οικονομικών της Γαλλίας έχουν επιδεινωθεί.

«Εκτιμούμε ότι η συνολική δημοσιονομική προσαρμογή που απαιτείται για τη σταθεροποίηση του δημόσιου χρέους έχει αυξηθεί περίπου στο 3,5% του ΑΕΠ, από 3% που υπολογίζαμε τον Αύγουστο», ανέφερε η Fitch.

Ένα δημοσιονομικό έλλειμμα που αναμένεται να εκτιναχθεί φέτος στο 5,4% του ΑΕΠ τροφοδοτεί το δημόσιο χρέος, το οποίο δεν σταματά να μεγαλώνει. Οι προσπάθειες εξυγίανσης έχουν υπονομευθεί από το πολιτικό αδιέξοδο, την επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης και την άνοδο του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους.

Νωρίτερα την ίδια ημέρα οι δυσκολίες της οικονομίας φάνηκαν ακόμη καθαρότερα. Τα στοιχεία έδειξαν ότι η δραστηριότητα συρρικνώθηκε στο τρίτο τρίμηνο, καθώς οι επενδύσεις συνέχισαν την υποχώρησή τους.

Αναπάντεχη συρρίκνωση της γαλλικής οικονομίας στο τρίτο τρίμηνο

Νομοσχέδιο για τον προϋπολογισμό έχει προτείνει ο πρωθυπουργός Σεμπαστιέν Λεκορνύ. Προβλέπει αισθητή μείωση των δημόσιων δαπανών και ενίσχυση των φορολογικών εσόδων, ώστε το έλλειμμα να πέσει στο 5% του ΑΕΠ την επόμενη χρονιά.

Το αν θα προχωρήσει το σχέδιο παραμένει αβέβαιο. Ο πρωθυπουργός δεν διαθέτει πλειοψηφία στη Βουλή.

Συμβιβασμό δεν δείχνουν διατεθειμένα να δεχτούν τα κόμματα της αντιπολίτευσης. Έχουν ήδη στρέψει το βλέμμα τους στις προεδρικές εκλογές, που απέχουν έξι μήνες.

Όσοι προηγούνται στην κούρσα, από την άκρα αριστερά μέχρι την άκρα δεξιά, προτείνουν ριζικές αλλαγές στην οικονομική πολιτική. Σε αυτές περιλαμβάνονται η μείωση του ορίου συνταξιοδότησης και μεγάλες αυξήσεις στους φόρους των επιχειρήσεων.

Ραγδαία άνοδος του κόστους εξυπηρέτησης του χρέους της Γαλλίας

Λόγω της αυξημένης αβεβαιότητας, ένας δείκτης κινδύνου στην αγορά ομολόγων, που οι επενδυτές παρακολουθούν από κοντά, έχει ανέβει σε επίπεδα τα οποία δεν είχαν σημειωθεί από την κρίση χρέους της Ευρωζώνης.

Η απόσταση ανάμεσα στις αποδόσεις των δεκαετών ομολόγων Γαλλίας και Γερμανίας, αγορά που λογίζεται ως η ασφαλέστερη στην Ευρώπη, άγγιξε αυτόν τον μήνα τις 178 μονάδες βάσης. Στις αρχές Σεπτεμβρίου, προτού οι πιέσεις στην αγορά ενταθούν, δεν ξεπερνούσε τις 85.

Την Παρασκευή το spread διαμορφωνόταν γύρω στις 165 μονάδες βάσης.

Όπως εξήγησε την Παρασκευή η Fitch, όσα συμβαίνουν στη Γαλλία δικαιολογούν «απόκλιση από το καθορισμένο χρονοδιάγραμμα» των αξιολογήσεων. Έτσι αιτιολόγησε την αιφνιδιαστική της ανακοίνωση.

Συμπλήρωσε ότι η επόμενη προγραμματισμένη αξιολόγηση της χώρας αναμένεται να ολοκληρωθεί ως τα τέλη Φεβρουαρίου.

Μείνετε σε επαφή μαζί μας:
Κάντε like κι ακολουθήστε τη σελίδα μας στο Facebook
Στο Twitter: Follow