Πολιτικο-οικονομικός γρίφος τα δάνεια των ΜΜΕ
Ημερομηνία:
17/10/2014, 10:09 - Εμφανίσεις: 45
Τι θα γίνει με τα δάνεια των ΜΜΕ; ΓÏάφει ο Marketing Week Editor Ο χώÏος των ΜΜΕ βÏίσκεται σήμεÏα, σε ÏŒ,τι αφοÏά τα μεγαλÏτεÏα από αυτά, σε πλήÏη εξάÏτηση από το Ï„Ïαπεζικό σÏστημα. Τα δάνεια των Ï„Ïιών μεγαλÏτεÏων εισηγμÎνων επιχειÏήσεων ΜΜΕ το Ï€Ïώτο εξάμηνο του 2014 ήταν πάνω από 370 εκατ. ευÏÏŽ, ενώ ο τζίÏος τους το ίδιο διάστημα Ï€ÎÏασε οÏιακά τα 105 εκατ. ευÏÏŽ και οι ζημιÎÏ‚ τους το ίδιο διάστημα Îφτασαν τα 20 εκατ. ευÏÏŽ. Με τα δεδομÎνα αυτά, είναι Ï€ÏοφανÎÏ‚ ότι τα δάνεια αυτά δεν μποÏοÏν ποτΠνα πληÏωθοÏν και σε σημαντικό βαθμό θα μετατÏαποÏν σε ζημίες των Ï„Ïαπεζών, δηλαδή ζημίες των ίδιων των φοÏολογουμÎνων, μια που οι Ï„Ïάπεζες παÏαμÎνουν ως επί το πλείστον κÏατικÎÏ‚ σε ÏŒ,τι αφοÏά την μετοχική τους σÏνθεση. Το εÏώτημα το οποίο Ï€ÏοκÏπτει είναι βÎβαια τι θα απογίνει με τις ίδιες τις ζημιογόνες επιχειÏήσεις. Τόσο τις συγκεκÏιμÎνες, όσο και με άλλες επιχειÏήσεις ΜΜΕ που βÏίσκονται στην ίδια θÎση. Το εÏώτημα αυτό είναι κÏίσιμο όχι μόνο για τον χώÏο των ΜΜΕ, αλλά και για τις πολιτικÎÏ‚ εξελίξεις, Î±Ï†Î¿Ï Ï„Î± συγκεκÏιμÎνα ΜΜΕ διατηÏοÏν μεγάλο μεÏίδιο της παÏαδοσιακής αγοÏάς ΜΜΕ (όχι όμως και της ταχÏτατα αναπτυσσόμενης διαδικτυακής), το οποίο οι υγιÎστεÏες οικονομικά επιχειÏήσεις του χώÏου καθώς και πιθανοί νÎοι επενδυτÎÏ‚, εÏλογα θα επιχειÏήσουν να αποσπάσουν. Το Ï€Ïόβλημα πεÏιπλÎκεται από το γεγονός ότι και οι ίδιες οι Ï„Ïάπεζες δεν Îχουν σήμεÏα επιτÏχει να μετατÏαποÏν σε ιδιωτικÎÏ‚ επιχειÏήσεις.
Η πλειοψηφία των μετοχών τους συνεχίζει να ελÎγχεται από το ΤΧΣ και το γεγονός ότι οι διοικήσεις τους παÏαμÎνουν «ιδιωτικÎς» αποτελεί σε μεγάλο βαθμό επιλογή της παÏοÏσας κυβÎÏνησης και της Ï„Ïόικας. Αν η κυβÎÏνηση αλλάξει - κάτι που σε πεÏίπτωση που γίνουν Ï€ÏόωÏα εκλογÎÏ‚ με αφοÏμή την Ï€ÏοεδÏική εκλογή Îχει ισχυÏή πιθανότητα να συμβεί με βάση τις Ï„ÏÎχουσες δημοσκοπήσεις-, τότε κανείς δεν ξÎÏει τι θα γίνει με τη διοίκηση των Ï„Ïαπεζών και κατά συνÎπεια με τις διοικήσεις των εταιÏειών με ζημίες και υψηλό επίπεδο Î´Î±Î½ÎµÎ¹ÏƒÎ¼Î¿Ï ÎœÎœÎ•. Î Ïόκειται για Îνα πολιτικο-οικονομικό γÏίφο στον οποίο δεν εμπλÎκεται μόνο η ελληνική πλευÏά, αλλά και η ευÏωπαϊκή, Î±Ï†Î¿Ï Ï†Î±Î¯Î½ÎµÏ„Î±Î¹ ότι υπάÏχουν εκείθεν πιÎσεις για επίλυση του θÎματος Ï€Ïιν το Ï„Îλος του Îτους και την επίσημη λήξη του ευÏÏ‰Ï€Î±ÏŠÎºÎ¿Ï Ï€ÏογÏάμματος. Το συγκεκÏιμÎνο κουβάÏι δεν είναι εÏκολο να επιλυθεί και γιατί τα ίδια κεφάλαια των ζημιογόνων επιχειÏήσεων ΜΜΕ είναι πλÎον Ï€Î¿Î»Ï Ï€ÎµÏιοÏισμÎνα και αν οι σημεÏινοί μÎτοχοι επιθυμοÏσαν να διατηÏήσουν τη διοίκηση με μη χαÏιστικοÏÏ‚ ÏŒÏους θα ÎÏ€Ïεπε να βÏουν Ï€Î¿Î»Ï ÏƒÎ·Î¼Î±Î½Ï„Î¹ÎºÎ¬ κεφάλαια, από ίδιους ή άλλους πόÏους, σε εγχειÏήματα που αντικειμενικά με τις σημεÏινÎÏ‚ συνθήκες δεν παÏουσιάζουν για κανονικοÏÏ‚ επενδυτÎÏ‚ κανÎνα οικονομικό ενδιαφÎÏον. Επίσης το θÎμα πεÏιπλÎκεται Îτι πεÏαιτÎÏω γιατί τα οικονομικά συμφÎÏοντα κάποιων από τους εμπλεκόμενους σε σχÎση με τις άλλες δÏαστηÏιότητες του ÎµÎ»Î»Î·Î½Î¹ÎºÎ¿Ï ÎºÏάτους είναι Ï€Î¿Î»Ï ÏƒÎ·Î¼Î±Î½Ï„Î¹ÎºÎ¬, αλλά και γιατί η επιÏÏοή των συγκεκÏιμÎνων ΜΜΕ σε ÏŒ,τι αφοÏά την παÏοÏσα κυβÎÏνηση (την οποία Îχουν στηÏίξει), είναι ιδιαίτεÏα σημαντική. ΟÏθολογικÎÏ‚ λÏσεις ασφαλώς υπάÏχουν. ΠαÏάδειγμα, θα μποÏοÏσε να Ï€ÏοχωÏήσει η μετοχοποίηση των σχετικών δανείων και η πώληση των μετοχών σε ανοικτοÏÏ‚ δημόσιους διαγωνισμοÏÏ‚ από την πλευÏά των Ï„Ïαπεζών. ΔιαγωνισμοÏÏ‚ που θα διÎπονται όμως από ειδική νομοθεσία που (α) θα επιτÏÎπει το δικαστικό Îλεγχο της σχετικής διαδικασίας με την υπαγωγή της σε ευÏωπαϊκÎÏ‚ οδηγίες που διÎπουν παÏόμοιες διαγωνιστικÎÏ‚ διαδικασίες, για να αποφευχθοÏν χαÏιστικοί διαγωνισμοί, και (β) θα Ï€ÏοβλÎπει αυστηÏÎÏ‚ διαδικασίες πόθεν Îσχες σε όσους συμμετÎχουν σε αυτοÏÏ‚. Το τι θα συμβεί όμως στην Ï€Ïάξη μποÏεί κανείς να στοιχηματίσει ότι θα είναι πιο πεÏίπλοκο και Ï€Î¿Î»Ï Î»Î¹Î³ÏŒÏ„ÎµÏο διαφανÎÏ‚. Ο χώÏος των ΜΜΕ βÏίσκεται σήμεÏα, σε ÏŒ,τι αφοÏά τα μεγαλÏτεÏα από αυτά, σε πλήÏη εξάÏτηση από το Ï„Ïαπεζικό σÏστημα. Τα δάνεια των Ï„Ïιών μεγαλÏτεÏων εισηγμÎνων επιχειÏήσεων ΜΜΕ το Ï€Ïώτο εξάμηνο του 2014 ήταν πάνω από 370 εκατ. ευÏÏŽ, ενώ ο τζίÏος τους το ίδιο διάστημα Ï€ÎÏασε οÏιακά τα 105 εκατ. ευÏÏŽ και οι ζημιÎÏ‚ τους το ίδιο διάστημα Îφτασαν τα 20 εκατ. ευÏÏŽ.
Με τα δεδομÎνα αυτά, είναι Ï€ÏοφανÎÏ‚ ότι τα δάνεια αυτά δεν μποÏοÏν ποτΠνα πληÏωθοÏν και σε σημαντικό βαθμό θα μετατÏαποÏν σε ζημίες των Ï„Ïαπεζών, δηλαδή ζημίες των ίδιων των φοÏολογουμÎνων, μια που οι Ï„Ïάπεζες παÏαμÎνουν ως επί το πλείστον κÏατικÎÏ‚ σε ÏŒ,τι αφοÏά την μετοχική τους σÏνθεση. Το εÏώτημα το οποίο Ï€ÏοκÏπτει είναι βÎβαια τι θα απογίνει με τις ίδιες τις ζημιογόνες επιχειÏήσεις. Τόσο τις συγκεκÏιμÎνες, όσο και με άλλες επιχειÏήσεις ΜΜΕ που βÏίσκονται στην ίδια θÎση.
Το εÏώτημα αυτό είναι κÏίσιμο όχι μόνο για τον χώÏο των ΜΜΕ, αλλά και για τις πολιτικÎÏ‚ εξελίξεις, Î±Ï†Î¿Ï Ï„Î± συγκεκÏιμÎνα ΜΜΕ διατηÏοÏν μεγάλο μεÏίδιο της παÏαδοσιακής αγοÏάς ΜΜΕ (όχι όμως και της ταχÏτατα αναπτυσσόμενης διαδικτυακής), το οποίο οι υγιÎστεÏες οικονομικά επιχειÏήσεις του χώÏου καθώς και πιθανοί νÎοι επενδυτÎÏ‚, εÏλογα θα επιχειÏήσουν να αποσπάσουν. Το Ï€Ïόβλημα πεÏιπλÎκεται από το γεγονός ότι και οι ίδιες οι Ï„Ïάπεζες δεν Îχουν σήμεÏα επιτÏχει να μετατÏαποÏν σε ιδιωτικÎÏ‚ επιχειÏήσεις. Η πλειοψηφία των μετοχών τους συνεχίζει να ελÎγχεται από το ΤΧΣ και το γεγονός ότι οι διοικήσεις τους παÏαμÎνουν «ιδιωτικÎς» αποτελεί σε μεγάλο βαθμό επιλογή της παÏοÏσας κυβÎÏνησης και της Ï„Ïόικας. Αν η κυβÎÏνηση αλλάξει - κάτι που σε πεÏίπτωση που γίνουν Ï€ÏόωÏα εκλογÎÏ‚ με αφοÏμή την Ï€ÏοεδÏική εκλογή Îχει ισχυÏή πιθανότητα να συμβεί με βάση τις Ï„ÏÎχουσες δημοσκοπήσεις-, τότε κανείς δεν ξÎÏει τι θα γίνει με τη διοίκηση των Ï„Ïαπεζών και κατά συνÎπεια με τις διοικήσεις των εταιÏειών με ζημίες και υψηλό επίπεδο Î´Î±Î½ÎµÎ¹ÏƒÎ¼Î¿Ï ÎœÎœÎ•. Î Ïόκειται για Îνα πολιτικο-οικονομικό γÏίφο στον οποίο δεν εμπλÎκεται μόνο η ελληνική πλευÏά, αλλά και η ευÏωπαϊκή, Î±Ï†Î¿Ï Ï†Î±Î¯Î½ÎµÏ„Î±Î¹ ότι υπάÏχουν εκείθεν πιÎσεις για επίλυση του θÎματος Ï€Ïιν το Ï„Îλος του Îτους και την επίσημη λήξη του ευÏÏ‰Ï€Î±ÏŠÎºÎ¿Ï Ï€ÏογÏάμματος.
Το συγκεκÏιμÎνο κουβάÏι δεν είναι εÏκολο να επιλυθεί και γιατί τα ίδια κεφάλαια των ζημιογόνων επιχειÏήσεων ΜΜΕ είναι πλÎον Ï€Î¿Î»Ï Ï€ÎµÏιοÏισμÎνα και αν οι σημεÏινοί μÎτοχοι επιθυμοÏσαν να διατηÏήσουν τη διοίκηση με μη χαÏιστικοÏÏ‚ ÏŒÏους θα ÎÏ€Ïεπε να βÏουν Ï€Î¿Î»Ï ÏƒÎ·Î¼Î±Î½Ï„Î¹ÎºÎ¬ κεφάλαια, από ίδιους ή άλλους πόÏους, σε εγχειÏήματα που αντικειμενικά με τις σημεÏινÎÏ‚ συνθήκες δεν παÏουσιάζουν για κανονικοÏÏ‚ επενδυτÎÏ‚ κανÎνα οικονομικό ενδιαφÎÏον. Επίσης το θÎμα πεÏιπλÎκεται Îτι πεÏαιτÎÏω γιατί τα οικονομικά συμφÎÏοντα κάποιων από τους εμπλεκόμενους σε σχÎση με τις άλλες δÏαστηÏιότητες του ÎµÎ»Î»Î·Î½Î¹ÎºÎ¿Ï ÎºÏάτους είναι Ï€Î¿Î»Ï ÏƒÎ·Î¼Î±Î½Ï„Î¹ÎºÎ¬, αλλά και γιατί η επιÏÏοή των συγκεκÏιμÎνων ΜΜΕ σε ÏŒ,τι αφοÏά την παÏοÏσα κυβÎÏνηση (την οποία Îχουν στηÏίξει), είναι ιδιαίτεÏα σημαντική.
ΟÏθολογικÎÏ‚ λÏσεις ασφαλώς υπάÏχουν. ΠαÏάδειγμα, θα μποÏοÏσε να Ï€ÏοχωÏήσει η μετοχοποίηση των σχετικών δανείων και η πώληση των μετοχών σε ανοικτοÏÏ‚ δημόσιους διαγωνισμοÏÏ‚ από την πλευÏά των Ï„Ïαπεζών. ΔιαγωνισμοÏÏ‚ που θα διÎπονται όμως από ειδική νομοθεσία που (α) θα επιτÏÎπει το δικαστικό Îλεγχο της σχετικής διαδικασίας με την υπαγωγή της σε ευÏωπαϊκÎÏ‚ οδηγίες που διÎπουν παÏόμοιες διαγωνιστικÎÏ‚ διαδικασίες, για να αποφευχθοÏν χαÏιστικοί διαγωνισμοί, και (β) θα Ï€ÏοβλÎπει αυστηÏÎÏ‚ διαδικασίες πόθεν Îσχες σε όσους συμμετÎχουν σε αυτοÏÏ‚. Το τι θα συμβεί όμως στην Ï€Ïάξη μποÏεί κανείς να στοιχηματίσει ότι θα είναι πιο πεÏίπλοκο και Ï€Î¿Î»Ï Î»Î¹Î³ÏŒÏ„ÎµÏο διαφανÎÏ‚.
Πηγή: greekmme.blogspot.com
|
|
|