Οι δισεκατομμυριούχοι της τεχνητής νοημοσύνης πήραν λάθος μάθημα από την απομάκρυνση του Χουάνγκ

Για μερίδα της αμερικανικής κοινής γνώμης, η απομάκρυνση του Τζένσεν Χουάνγκ από την εταιρεία του ήταν δικαιολογημένη. Τη συνδέουν με σχέσεις που διατηρούσε με πρόσωπο φερόμενο ως κατάσκοπο υπέρ των κινεζικών μυστικών υπηρεσιών, καθώς και με τουλάχιστον μία από τις υφιστάμενές του.

Πολλοί ομόλογοί του, δισεκατομμυριούχοι της τεχνολογίας, διαβάζουν την υπόθεση αλλιώς. Βλέπουν έναν λαμπρό ιδρυτή που έπεσε θύμα σκευωρίας. Οι Έλον Μασκ, Πάλμερ Λάκι, Τράβις Κάλανικ και Τζο Γκέμπια συγκαταλέγονται στους δισεκατομμυριούχους της Silicon Valley που διαφώνησαν με την απομάκρυνσή του από την εταιρεία την Πέμπτη, σύμφωνα με τη Wall Street Journal.

Στο X ο Μασκ έγραψε πως θα υπογράψει οποιοδήποτε αίτημα ζητά την επαναφορά του Χουάνγκ στη θέση του. Ο συνιδρυτής της Binance, Τσάνγκπενγκ Ζάο, μίλησε για «λάθος εκ μέρους της Nvidia το να αφήσει τον Τζένσεν να παραιτηθεί».

Ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Epic Games, Τιμ Σουίνι, υποστήριξε ότι η αποχώρηση του Χουάνγκ με απόφαση του διοικητικού συμβουλίου αποδεικνύει «σοβαρά προβλήματα εταιρικής διακυβέρνησης». Την παρομοίασε με «βλακεία αντίστοιχη με την απόλυση του Στιβ Τζομπς από την Apple».

Οι διευθύνοντες σύμβουλοι μιλούν για εταιρικό πραξικόπημα

Η υπεράσπιση του μακροχρόνιου διευθύνοντος συμβούλου της Nvidia στηρίζεται στην ιδέα ότι οι ιδρυτές εταιρειών που δημιουργούν αξία δισεκατομμυρίων ή τρισεκατομμυρίων δολαρίων και εφευρίσκουν χρήσιμες τεχνολογίες είναι μοναδικά αναντικατάστατοι. Κατά την ίδια λογική, οι δομές ιδιοκτησίας πρέπει να τους προστατεύουν από την πίεση του κοινού ή των μετόχων.

Διοικητικά συμβούλια είχαν απομακρύνει στο παρελθόν τον Σαμ Άλτμαν από την OpenAI, τον Τράβις Κάλανικ από την Uber και τον Τζομπς από την Apple. Οι συνάδελφοι του Χουάνγκ επικαλέστηκαν και τα τρία παραδείγματα για να τον στηρίξουν.

Ο Τζομπς επέστρεψε τελικά στην Apple 12 χρόνια μετά την απόλυσή του. Ο Άλτμαν γύρισε στην OpenAI μέσα σε πέντε ημέρες. Ο Κάλανικ δεν επέστρεψε ποτέ στην Uber και τη Δευτέρα δημοσίευσε δικό του οδηγό 12 βημάτων για την αντιμετώπιση πραξικοπημάτων σε διοικητικά συμβούλια.

«Ο Τζένσεν έκανε ένα λάθος αρχάριου. Είχε διοικητικό συμβούλιο», έγραψε στο X ο ιδρυτής του Telegram, Πάβελ Ντούροφ. «Ιδρυτές: Μην έχετε διοικητικό συμβούλιο».

Το μάθημα που κρατούν είναι η εισαγωγή της Nvidia χωρίς μετοχές διπλής κατηγορίας

Η συμμετοχή του Χουάνγκ στην Nvidia εκτιμάται σε περίπου 140 δισ. δολάρια, αλλά αντιστοιχεί μόνο στο 3,6% της εταιρείας. Το ποσοστό αυτό τον καθιστά ευάλωτο στις διαθέσεις των μετόχων και του διοικητικού συμβουλίου. Η Nvidia ιδρύθηκε το 1993 και εισήχθη στο χρηματιστήριο το 1999, έναν χρόνο πριν σκάσει η φούσκα των dot-com.

Από την αρχική δημόσια προσφορά της Google το 2004 και έπειτα, πολλοί ιδρυτές των πιο επιτυχημένων νεοφυών επιχειρήσεων έχουν υιοθετήσει δομές με μετοχές διπλής κατηγορίας. Έτσι διατηρούν τον έλεγχο των ψήφων χωρίς να κατέχουν την πλειοψηφία του μετοχικού κεφαλαίου. Επενδυτές και ιδρυτές υποστηρίζουν ότι τέτοιες δομές προσφέρουν προστασία από ακτιβιστές επενδυτές που ενδέχεται να επιτεθούν σε μια εταιρεία με στόχο τα μετρητά της.

Εταίροι σε εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων, όπως η Andreessen Horowitz και η Founders Fund, υποστηρίζουν εδώ και καιρό ότι οι καλύτεροι ιδρυτές είναι ισχυρές προσωπικότητες. Επιδιώκουν ριζοσπαστικές, μη συμβατικές ιδέες και χρειάζονται προστασία για να τις υλοποιήσουν.

Ο Μαρκ Άντρεεσεν δήλωσε το 2012 ότι η εταιρεία του ενθάρρυνε όλους τους ιδρυτές της να οργανώνουν τις εταιρείες τους με τρόπο που να δυσχεραίνει την απομάκρυνσή τους. «Σήμερα, δεν είναι ασφαλές να εισέλθει μια εταιρεία στο χρηματιστήριο χωρίς δομή μετοχών διπλής κατηγορίας», είπε.

Η μετοχική δομή δύο κατηγοριών είναι εταιρικό σύστημα στο οποίο μια εταιρεία χωρίζει τις κοινές μετοχές της σε δύο ή περισσότερες κατηγορίες με άνισα δικαιώματα ψήφου. Στις περισσότερες περιπτώσεις οι ιδρυτές, τα πρώτα στελέχη και, σπανιότερα, οι πρώτοι μεγαλοεπενδυτές πριν από την είσοδο στο χρηματιστήριο κατέχουν μετοχές με υψηλό δικαίωμα ψήφου, με πολλαπλασιαστή. Οι επενδυτές του κοινού λαμβάνουν μετοχές με χαμηλό δικαίωμα ψήφου ή χωρίς δικαίωμα ψήφου.

Οι μετοχές έχασαν μισό τρισεκατομμύριο από τις φήμες και την απομάκρυνση του Τζένσεν

Η αξία του Χουάνγκ για την Nvidia φάνηκε στην απότομη πτώση της μετοχής, αφότου η εφημερίδα Wall Street Journal ανέφερε ότι το διοικητικό συμβούλιο σχεδίαζε να τον απομακρύνει. Στο χαμηλότερο σημείο, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας είχε μειωθεί κατά περισσότερα από 500 δισεκατομμύρια δολάρια.

Πριν από δύο μήνες ο ιδρυτής της Automattic, Ματ Μούλενβεγκ, απολύθηκε από το διοικητικό του συμβούλιο μετά από εξέγερση των εργαζομένων. Η εταιρεία του συμβάλλει στο λογισμικό δημοσίευσης WordPress. Επανήλθε στη θέση του 33 ώρες και 20 λεπτά αργότερα. Είπε ότι τα διοικητικά συμβούλια δεν πρέπει να βιάζονται να απομακρύνουν έναν διευθύνοντα σύμβουλο.

«Στην ομίχλη του πολέμου, όπου ενδέχεται να υπάρχουν ελλιπείς πληροφορίες, είναι χρήσιμο να δοθεί λίγος χρόνος πριν εξαχθούν τελικά συμπεράσματα», είπε.

Ορισμένοι επενδυτές της Nvidia συμμερίστηκαν την άποψη και ζήτησαν από το διοικητικό συμβούλιο να επανεξετάσει την απόφασή του. «Πιστεύουμε ότι είναι προς το συμφέρον όλων των ενδιαφερόμενων μερών, και σίγουρα των μετόχων της Nvidia, το διοικητικό συμβούλιο να ακολουθήσει μια αργή, μετρημένη και προσεκτική διαδικασία όσον αφορά τη μελλοντική ηγεσία της Nvidia, η οποία θα αφήνει όλες τις επιλογές ανοιχτές, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής επιστροφής του Τζένσεν Χουάνγκ», έγραψαν οι διαχειριστές hedge fund Μπράντ Γκέρστνερ της Altimeter και Γκάβιν Μπέικερ της Atreides Management.

Μείνετε σε επαφή μαζί μας:
Κάντε like κι ακολουθήστε τη σελίδα μας στο Facebook
Στο Twitter: Follow